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डॉव की गणना कैसे की जाती है?

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हाल ही में, ट्रैवर्स और सिस्को ने डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत इंडेक्स (डीजेआईए) के हिस्से के रूप में जीएम और सिटीग्रुप को बदल दिया। जब यह स्पष्ट हो गया कि डॉव पर जीएम और सिटीग्रुप के दिनों की संख्या गिना गया था, तो लोगों ने अनुमान लगाया कि कौन सी कंपनियां अपना स्थान लेंगी। चूंकि कंपनियां डॉव को तैयार करने के लिए कोई निर्धारित नियम नहीं हैं, इसलिए निर्णय लेने तक अटकलें बढ़ीं। उसमें बर्कशायर हैथवे और Google से डॉव जैसी बड़ी कंपनियों की अनुपस्थिति, और एक स्वाभाविक रूप से आश्चर्यचकित होना है कि कैसे कंपनियां जो स्टोर्ड डॉव जोन्स औद्योगिक औसत बनाती हैं उन्हें चुना जाता है।

तो आइए 1 9वीं शताब्दी में इसकी स्थापना के साथ, डॉव जोन्स को देखें।

डॉव जोन्स का इतिहास

पहली तिमाही 1884 में प्रकाशित हुई थी और इसमें 9 रेलरोड कंपनियां और दो उद्योग शामिल थे। इसकी स्थापना चार्ल्स डॉव ने की थी, जो डॉ जोन्स एंड कंपनी के सह-संस्थापक और वॉल स्ट्रीट जर्नल के एक संपादक थे।

12 साल बाद, 26 मई, 18 9 6 को, सूचकांक को विस्तृत किया गया और डॉव जोन्स औद्योगिक औसत और डाउ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज में विभाजित किया गया। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत (डीजेआईए) 40.9 6 पर रहा और इसमें 12 शेयर शामिल थे। प्रारंभिक 12 कंपनियों में से, जीई इंडेक्स में अभी भी एकमात्र कंपनी है।

डॉव में शामिल करने के लिए कंपनियों का चयन कौन करता है

डीजेआईए में वॉल स्ट्रीट जर्नल के संपादकों द्वारा चुने गए कंपनियों में शामिल है। वे अपने फैसले का उपयोग यह तय करने के लिए करते हैं कि बाजार को सर्वोत्तम रूप से प्रतिबिंबित करने के लिए इंडेक्स में कौन से स्टॉक शामिल किए जाने चाहिए। और उन्होंने फैसला किया कि यात्रियों और सिस्को जीएम और सिटीग्रुप की तुलना में बाजार को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित करेंगे। संपादक इंडेक्स संरचना को इस तरह से रखने की कोशिश करते हैं कि यह अर्थव्यवस्था के सभी सापेक्ष अर्थव्यवस्थाओं के अर्थव्यवस्था के सापेक्ष महत्व में अच्छा प्रतिनिधित्व देता है।

उदाहरण के लिए, जब 90 के उत्तरार्ध में प्रौद्योगिकी क्षेत्र सबसे आगे आया, तो डॉ जोन्स ने इंटेल और माइक्रोसॉफ्ट को इंडेक्स में जोड़ा। लेकिन उनके पास समीक्षा का एक निश्चित अनुसूची नहीं है और केवल कुल बाजार को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित करने के लिए परिवर्तन महसूस होने पर इंडेक्स घटकों को बदलना आवश्यक है।

डॉव जोन्स औद्योगिक औसत की गणना कैसे की जाती है?

हमारे पास डीजेआईए पर 26 मई, 18 9 6 को सभी तरह से ऐतिहासिक डेटा है। उस समय, सूचकांक में 12 शेयर शामिल थे और गणना बहुत सरल थी। उन्होंने सभी 12 शेयरों की कीमत को जोड़ा, इसे 12 और वॉयला से विभाजित किया - आपकी अनुक्रमणिका तैयार थी। यह इतना सरल है। सभी शेयरों की कीमत लें और इसे इंडेक्स में शेयरों की कुल संख्या से विभाजित करें। इस तरह, डीजेआईए अधिकांश स्टॉक इंडेक्स के विपरीत है।

एस एंड पी 500 के विपरीत, उदाहरण के लिए, डाउ जोन्स औद्योगिक औसत साधारण मूल्य औसत पर आधारित है और बाजार पूंजीकरण नहीं है। नतीजतन, डिज़नी और अमेरिकन एक्सप्रेस, जो दोनों 25 डॉलर के लिए व्यापार करते हैं, का डीजेआईए के आंदोलन पर भी असर पड़ेगा, भले ही डिज़नी के पास 46 अरब डॉलर का बाजार कैप है, जबकि अमेरिकन एक्सप्रेस लगभग 2 9 अरब डॉलर

और यह बताता है कि डॉव में सूचकांक में बर्कशायर हैथवे या Google की पसंद क्यों शामिल नहीं होगी। चूंकि ये शेयर प्रति शेयर आधार पर बहुत महंगे हैं (बर्कशायर ए $ 89,050 पर; Google $ 417 पर), जिनमें डॉव में शामिल हैं, बर्कशायर और Google के पक्ष में औसत को छोड़ देंगे। असल में, डॉव बर्कशायर / Google इंडेक्स बन जाएगा।

पिछले कुछ वर्षों में, कोर पद्धति में काफी बदलाव नहीं आया है, लेकिन उन्होंने प्रावधान किए हैं ताकि स्टॉक विभाजन और लाभांश सूचकांक की गणना को प्रभावित न करें। और यह हमें डीजेआईए डिवीजर में लाता है

डीजेआईए डिवीजर

वे स्टॉक विभाजन और लाभांश का ख्याल रखने के लिए "डिवीजर" का उपयोग करते हैं। Divisor एक संख्या है जो स्टॉक विभाजन और लाभांश के प्रभाव को कम करता है जो स्टॉक की कीमत को प्रभावित करता है। यदि स्टॉक दो में विभाजित होता है, उदाहरण के लिए, इसकी कीमत लगभग आधा हो जाती है। इसका मतलब है कि यह सूचकांक पर इसके प्रभाव का आधा हिस्सा खो देता है, भले ही स्टॉक के मूल्य में कोई वास्तविक बदलाव न हो।

विभाजक वह संख्या है जो स्टॉक मूल्य को विभाजित किया जाता है, इसलिए, जब सूचकांक 12 शेयरों के साथ शुरू किया गया था, तो विभाजक 12 वर्ष का था। इसलिए, आप सभी 12 शेयरों की शेयर कीमतों को जोड़ते हैं और फिर इसे 12 तक विभाजित करते हैं।

जब इसे पहली बार प्रकाशित किया गया तो Divisor 12 था और सूचकांक का मूल्य 40.9 4 था। यदि आपने 12 शेयरों की कीमत का सारांश दिया है, तो आपको 491.28 मिल गया है और 12 तक विभाजित किया गया है, आपको 40.9 4 मिल गया, जो सूचकांक मूल्य था।

मान लीजिए, इस सूचकांक में एक स्टॉक 40 डॉलर है और इसे दो में विभाजित किया गया है। तो 491.28 की राशि के बजाय, आपके पास केवल 471.28 (491.28 - 20) होगा और यदि आप इसे 12 तक विभाजित करते हैं, तो सूचकांक मूल्य केवल 39.27 है। इसलिए, सूचकांक गिर गया है, भले ही अंतर्निहित मूल्य शेयर बिल्कुल नहीं बदला है।

इस समस्या का ख्याल रखने के लिए divisor का आविष्कार किया गया था। विभाजक एक संख्या है जो आपको सटीक इंडेक्स वैल्यू देगा जैसा कि स्टॉक स्प्लिट या लाभांश प्रभावी नहीं हुआ था। यदि आप 471.28 को 11.51 से विभाजित करते हैं, तो आपको 40.9 4 मिल जाएगा, जो मूल सूचकांक मूल्य था। तो हमारे divisor अब 12 के बजाय 11.51 है।

विभाजक को खोजने के लिए, आपको स्टॉक की कीमतों का नया योग लेना होगा और पुराने सूचकांक मूल्य से इसे विभाजित करना होगा। हमारे मामले में - (471.28 / 40.9 4) = 11.51

और (471.28 / 11.51) = 40.9 4 (पहले जैसा ही)।

निष्कर्ष

जिस तरह से डीजेआई गठित किया गया है इसका मतलब है कि संपादक कभी भी ऐसे शेयर नहीं चुन पाएंगे जो अपने शेयरों के मौजूदा बाजार मूल्य से काफी अधिक व्यापार करते हैं। इसलिए, इसी कारण से - बर्कशायर हैथवे जिसकी बाजार पूंजी 142 बिलियन डॉलर है, इस सूचकांक में प्रवेश नहीं करेगी और Google को लगभग 420 डॉलर की कीमत और 135 बिलियन डॉलर की मार्केट कैप में इंडेक्स में प्रवेश करना मुश्किल होगा। इसके अलावा, डीजेआई वास्तव में पुरानी अनुक्रमणिका है और लोगों का अभी इसका उपयोग किया जाता है। इसी कारण से आने वाले सालों के लिए यह एक बहुत ही ट्रैक और वास्तव में लोकप्रिय सूचकांक बने रहेगा।

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